最近A股在朋友圈、财经圈刷屏：上证破3800点，深成指、创业板屡创新高，日成交额常年稳在两万亿以上，个别日子一度冲到三万亿。看起来像场全民狂欢，但你有没有注意到——有的人在这场牛市里反而赔钱，甚至牛市也没赚到钱？答案看似简单，细想又挺复杂。

问题在哪儿？老毛病：频繁换股、追涨杀跌。另一个容易被忽视的原因是选错方向，没跟上本轮牛市的主线和板块轮动节奏。历史经验告诉我们，牛市并非人人平等地分蛋糕，资金在板块间有节奏地来回走：先是题材和增长预期带动，接着资金回流到业绩和估值修复更确定的板块。踏错节拍，可能等到牛市结束才发现两手空空。

说清楚主线就关键了。我认为这轮牛市至少有两条主线。其一是人工智能，但别只把AI当成“大模型”这三个字来理解，要看成泛AI生态：大模型、行业应用、算力基础设施、芯片半导体、数据中心和上下游软硬件设备。国家层面刚把AI上升为重点，政策和资本同时发力，多家券商估算相关产业链年增速有望保持20%甚至更高，属于长期赛道。其二是创新药。经济到一定阶段，生物医药是不可回避的发展方向，创新药是高壁垒的细分赛道，长期价值生成能力强。近几年医药板块经历深度调整，估值修复的预期明显，未来十年、二十年仍有结构性机会。

挑战也很明显：两条主线今年已经涨不少，核心标的多接近或刷新历史高点，短期回调风险不能掉以轻心。我的态度是：不追高，也不轻易割肉；若出现大幅回撤，反而可能是更好的入场窗口。

给你三条实用的节奏感投资法：

1) 分批建仓，控制仓位和止损，别一次性追高；

2) 跟踪产业链逻辑和政策节点，比如AI专项资金投放、国产芯片产能释放，或创新药的临床数据与审批节奏；

3) 密切盯住资金流向和板块轮动节奏，利用回调窗口择机布局那些业绩可验证、估值可接受的标的。

短期里，市场会在政策和题材推动下快速拉升并频繁调整，板块轮动会更快。中长期看，能兑现业绩的AI基础设施与企业级应用，以及创新药的研发到商业化进程，将给估值与业绩提供更牢靠的支撑。投资这事，耐心、纪律和逻辑比盲目冲锋要值钱得多。

有读者在评论区调侃：“你跟着节奏走，别跟着情绪跑。”说得好。你准备好用节奏感去捕捉这轮牛市的主线了吗？本文仅为个人观察与观点，不构成具体投资建议。