“这么快就突破3550了？简直难以置信！”看着手机APP上闪烁的金价走势图，一位资深投资者不禁感叹道。就在整个8月，国际金价已经单月上涨4.81%，创下4月以来最佳月度表现。

纽约商品交易所12月黄金期价在8月29日收于每盎司3516.10美元，单日涨幅达1.20%。而整个8月，国际金价累计涨幅超5%，创下今年4月以来的最佳单月表现。

01 金价暴涨，双重因素推动

黄金市场迎来了一场名副其实的“完美风暴”。截至9月1日14时，COMEX黄金期货开盘后继续上涨，盘中最高触及3552.9美元/盎司。

美联储降息预期成为推动金价上涨的首要因素。美联储主席鲍威尔8月22日在杰克逊霍尔全球央行年会上发言暗示，即使美国通胀存在上行风险，美联储仍对降息持开放态度。

市场对美联储9月降息的预期因此大幅升温，国际金价再次收于每盎司3400美元上方。

与此同时，美联储理事库克遭特朗普免职风波引发市场对美联储独立性的质疑。这一事件进一步削弱了市场对美元资产的信心，部分投资者大量买入黄金避险。

02 央行购金，新动力加持

近年来，主要发展中经济体央行购金已成为推动黄金价格上涨的重要新动力。在全球去美元化背景下，各国央行纷纷通过增持黄金、减持美元资产来分散外汇储备。

黄金现已成为全球第二大储备资产。这种官方机构的持续购金行为，不仅体现对黄金保值功能的认可，也向市场传递了积极信号。

央行购金与个人投资者不同，它们通常从金融稳定和金融安全角度考量。这种长期战略配置为黄金市场提供了坚实支撑，使其在全球经济不确定性中保持强劲。

03 市场预期，未来走势如何

市场普遍预计美联储今年内可能会降息一次甚至两次，这对包括黄金和白银在内的大宗商品价格构成整体支撑。

多家国际金融机构已经看涨金价。瑞士银行目前已将2026年上半年国际金价目标价上调至每盎司3700美元。美国银行的分析师则预计，到2026年上半年国际金价将触及每盎司4000美元高位。

世界黄金协会美洲区CEO兼全球研究负责人安凯表示，在基准情形下，若市场预期的降息与温和增长实现，金价下半年可能维持横盘或小幅上涨。

若经济与金融风险加剧，黄金或再涨10%—15%；若风险显著缓解，则可能出现12%—17%的回调。

04 投资策略，如何理性应对

随着金价持续上涨，投资者需要保持理性，充分了解市场动态和各种影响因素。

长期投资策略适合风险承受能力较低、追求资产长期稳定增值的投资者。这种策略无需频繁操作，可避免短期波动影响，但资金占用时间长。

波段操作策略适合有丰富投资经验、能够准确分析市场的投资者。这种策略能够充分利用市场短期波动获取收益，但对投资者能力要求高[citation:8。

投资者应关注包括通货膨胀、利率、美元汇率和全球经济增长状况在内的多项宏观经济因素6。这些因素与黄金价格存在着密切的相关性。

05 风险仍存，避免盲目跟风

尽管金价持续上涨，但潜在风险不容忽视。当前金价已经处在高位，市场已在一定程度上消化了降息的影响。

汇管信息研究院副院长赵庆明指出，若地缘政治风险走向和平，则过去三年刺激黄金上涨的最大地缘政治风险因素消除，金价至少会跌去乌克兰危机以来上涨部分的三分之二。

投资黄金的失败案例也屡见不鲜。2013年，国际金价在经历了多年的牛市后开始下跌。当时受“中国大妈抢金潮”的影响，很多人盲目跟风买入黄金，结果金价持续下跌，导致资产大幅缩水。

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